2022年2月電纜原材料(銅材)月報

【電纜網(wǎng)訊】 一、宏觀方面 國際方面， ? ? ? ?1、美國1月PPI月率錄得1%，大幅高于預期的0.5%，環(huán)比漲幅為八個月來最大；核心PPI月率則錄得0.8%，高于預期的0.5%。分析稱，隨著通脹的持續(xù)和蔓延，公司將面臨越來越大的提價壓力。 ? ? ? ?2、歐元區(qū)去年第四季度GDP季率修正值錄得4.6%，與初值一致，重申了歐元區(qū)第四季經(jīng)濟小幅增長。分析稱，在受奧密克戎毒株疫情影響的情況下，這可以說是優(yōu)于預期的表現(xiàn)。 ? ? ? ?3、當?shù)貢r間2月21日，俄羅斯總統(tǒng)普京發(fā)表全國視頻講話，宣布承認烏東民間武裝自稱的頓涅茨克人民共和國和盧甘斯克人民共和國為獨立國家，并簽署相關協(xié)議與總統(tǒng)令。 國內(nèi)方面， ? ? ? ?1、央行數(shù)據(jù)顯示，1月末，廣義貨幣(M2)余額243.1萬億元，同比增長9.8%，增速分別比上月末和上年同期高0.8個和0.4個百分點。狹義貨幣(M1)余額61.39萬億元，同比下降1.9%，剔除春節(jié)錯時因素影響，M1同比增長約2%。流通中貨幣(M0)余額10.62萬億元，同比增長18.5%。當月凈投放現(xiàn)金1.54萬億元。 ? ? ? ?2、國家統(tǒng)計局發(fā)布了2022年1月份全國CPI（居民消費價格指數(shù)）和PPI（工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)）數(shù)據(jù)。1月份各地居民消費相對穩(wěn)定，市場供應充足，CPI環(huán)比上漲0.4%，同比上漲0.9%；而1月鋼鐵、煤炭價格的走低帶動了工業(yè)品價格的整體回落，PPI環(huán)比下降0.2%，降幅比上月收窄1.0個百分點；同比上漲9.1%，漲幅比上月回落1.2個百分點。 ? ? ? ?3、2022年1月財新中國通用服務業(yè)經(jīng)營活動指數(shù)（服務業(yè)PMI）錄得51.4，較上月月回落1.7個百分點，顯示服務業(yè)活動小幅擴張，但增速放緩至近五個月來最低。2022年1月財新中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）錄得49.1，低于上月1.8個百分點，為2020年3月以來最低；財新中國服務業(yè)PMI錄得回落1.7個百分點至51.4。兩大行業(yè)PMI雙雙回落，拖累1月財新中國綜合PMI降至50.1，低于上月2.9個百分點，顯示經(jīng)濟微弱擴張。 二、行情回顧 ? ? ? ?2022年2月以來，銅價走勢先漲后跌，月內(nèi)價格沖高后迅速回落，但整體來看價格重心仍處于高位徘徊。以長江現(xiàn)貨1#銅為代表，月初1#銅均價為71210元/噸，月內(nèi)（2月11日）上漲到最高點72600元/噸左右，之后價格迅速大幅下跌，收斂此前大部分漲幅，下半個月基本處于區(qū)間內(nèi)窄幅震蕩整理，漲跌幅度有限。截至2月末，長江現(xiàn)貨1#銅均價為70940元/噸，較1月末70600元/噸小幅上漲340元/噸，上漲幅度約為0.48%。 ? ? ? ?宏觀方面，統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2021年第四季度，國內(nèi)GDP同比增長4%，預估3.3%，另外，第四季度國內(nèi)制造業(yè)PMI延續(xù)反彈勢頭，制造業(yè)復蘇帶動市場情緒好轉。2022年1月，受國內(nèi)外假期因素影響，國內(nèi)官方制造業(yè)PMI小幅下降至50.1，財新制造業(yè)PMI下降至49.1，回落至50的臨界點以下。不過考慮到國內(nèi)經(jīng)濟穩(wěn)增長預期不變，一季度國內(nèi)制造業(yè)可能穩(wěn)定運行，宏觀面基本穩(wěn)定，市場回歸產(chǎn)業(yè)面，與此相應，有色金屬價格可能保持穩(wěn)定。短期內(nèi)銅價大概率延續(xù)當前區(qū)間內(nèi)震蕩走勢。 ? ? ? ?國外方面，疫情已經(jīng)趨于常態(tài)化，歐美經(jīng)濟恢復緩慢，巨大的通脹壓力依然存在。據(jù)悉，歐洲央行表態(tài)暫不考慮加息，另外，美聯(lián)儲3月份加息概率下降至五成左右，對市場情緒影響下降，預計市場不會過早做出方向性挑選。國內(nèi)方面，國家政策托底，經(jīng)濟穩(wěn)定運行。 ? ? ? ?市場方面，節(jié)后歸來，國內(nèi)仍處于需求淡季，下游終端需求恢復較慢，市場整體成交清淡，除掉季節(jié)性因素，需求端來看還是比較樂觀的，隨著冬奧會的結束并且各地下游逐漸復工，預計消費穩(wěn)步提升。一方面，國內(nèi)穩(wěn)增長預期不變，政策措施有望密集出臺，央行降息落地，釋放寬貨幣寬信用的積極信號，發(fā)改委明確要抓緊出臺實施擴大內(nèi)需戰(zhàn)略政策舉措，基建投資超前等，均有利于提振金屬需求。另外，短期內(nèi)奧密克戎對經(jīng)濟的影響減弱，海外經(jīng)濟將迎來一次復蘇，疊加國內(nèi)政策發(fā)力，全球經(jīng)濟有望實現(xiàn)共振，需求有望增長，對銅價有一定支撐。 三、廢舊市場 ? ? ? ?月內(nèi)廢銅交易依舊火爆，之前觀望的貿(mào)易商臨近3月1日之前積極出貨，交易氛圍濃厚。其中臨沂金屬城貨源增多，大多送往湖北，河南，江西等地，也有部分送到銅廠或貿(mào)易商處寄存。 ? ? ? ?3月1日再生稅收40號文新政落地實施，現(xiàn)在大部分銅廠建立貿(mào)易公司，根據(jù)后市的發(fā)展來看前期還是以不帶票交易為主。廢銅在代扣代繳稅收的積壓成本之后仍有一定的壓價空間。 ? ? ? ?各地市場已經(jīng)確定提前停收或等待具體操作要求落地；具體來看，臨沂金屬城、佛山大瀝等地集中市場基本處于等待觀望階段，暫未有集中交稅或者自營負責的消息傳出；銅廠方面，江西上饒多數(shù)銅廠公告將在25號之后，廢銅及銅桿訂單要求提前議價并完成；撫州某大型銅廠在17號以及開始按13%增值稅報價，并且后續(xù)不帶票壓價明顯；湖北地區(qū)過半銅廠已經(jīng)停止報價收貨，在營部分也多有提示上游供貨商25號之前點價跟送到；河南地區(qū)，鞏義銅廠18日消息要求23日前所有訂單必須交付完畢，并且近期在滿負荷生產(chǎn)，有計劃月底停產(chǎn)。 四、庫存方面 ? ? ? ?春季國內(nèi)進入淡季，國內(nèi)外銅庫存出現(xiàn)明顯分化，國內(nèi)銅庫存和保稅區(qū)庫存出現(xiàn)上升，而倫銅庫存維持下降趨勢。數(shù)據(jù)顯示，2月14日，中國電解銅社會庫存19.82萬噸，較春節(jié)前增9.95萬噸；2月24日，國內(nèi)市場電解銅現(xiàn)貨庫存21.18萬噸，較2月17日增1.11萬噸，較2月21日增0.42萬噸。 ? ? ? ?國外方面，疫情擾亂了全球供應鏈，部分大宗商品的庫存都處于歷史低位，在一些有色金屬出現(xiàn)庫存“紅燈”之后，市場對銅庫存短缺的擔憂升溫，下游生產(chǎn)商出于拉長備貨時間的預期加快補庫，令海外銅庫存進一步萎縮。截至2月15日，倫銅庫存已突破去年的歷史性低位，跌落至7萬噸。截至2月24日，LME銅庫存為74750噸，注銷倉單16825噸，COMEX銅庫存為72410噸。短期來看，低庫存對銅價是利好因素，而隨著全球航運緊張和庫存滯留的問題得到解決，庫存低水位的狀況將得以改變，對銅價支撐作用將減弱。 五、行業(yè)要聞 ? ? ? ?1、外媒消息，國際銅研究組織（ICSG）的數(shù)據(jù)顯示，2021年11月底中國保稅倉庫的銅庫存比2020年底減少17.8萬噸。 ? ? ? ?2、最新公布的政府數(shù)據(jù)顯示，智利主要銅礦的產(chǎn)量在1月份下降，主要原因是受到國有礦業(yè)巨頭Codelco疲軟表現(xiàn)的影響。智利國家銅業(yè)委員會表示，全球最大的紅色金屬生產(chǎn)商Codelco的銅產(chǎn)量本月同比下降15%至120，800噸。 ? ? ? ?3、分析人士表示，烏克蘭沖突可能會以不可預測的方式擾亂世界經(jīng)濟前景，加劇通脹壓力。礦業(yè)公司在豐收收益后現(xiàn)金充裕，他們跨越了微妙的平衡行為，因為它們受益于烏克蘭及俄羅斯危機期間大宗商品價格飆升，但也可能面臨高通脹，這可能會打擊短期需求并減緩增長計劃。 ? ? ? ?4、紫金礦業(yè)公布卡莫阿-卡庫拉銅礦產(chǎn)能提升計劃，在2022年4月二期工程投產(chǎn)的基礎上，擬將一期和二期選廠設計產(chǎn)能由原處理礦石量合計760萬噸/年提升至920萬噸/年，年產(chǎn)銅45萬噸以上，成為全球第四大產(chǎn)銅礦山。 ? ? ? ?5、在一份新報告中，美國銀行（BofA）全球研究分析師表示，他們預計，在完成當前一波項目建設后，銅市場將從2025年開始扭轉至赤字。 ? ? ? ?6、對銅廠的衛(wèi)星監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，全球銅冶煉活動在2月份下滑，部分原因是中國最大的生產(chǎn)國農(nóng)歷新年假期。然而，在大幅下跌之后，根據(jù)大宗商品經(jīng)紀商Marex和SAVANT（該公司于2019年與Earth-i一起推出的衛(wèi)星分析服務）的一份聲明，中國的活動在3月底反彈。 ? ? ? ?免責聲明：本網(wǎng)站所收集的部分公開資料來源于互聯(lián)網(wǎng)，轉載的目的在于傳遞更多信息及用于網(wǎng)絡分享，并不代表本站贊同其觀點和對其真實性負責，也不構成任何其他建議，文章內(nèi)容僅供參考。如果您發(fā)現(xiàn)網(wǎng)站上有侵犯您的常識產(chǎn)權的作品，請與我們?nèi)〉寐?lián)系，我們會及時修改或刪除。