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從這個角度來看，王成認(rèn)為TI的戰(zhàn)略調(diào)整對國產(chǎn)芯片是一個機會。在砍掉分銷商后，一些中小客戶尤其是草根客戶的快速需求如果無法及時得到滿足，就有可能會轉(zhuǎn)投國產(chǎn)芯片廠商。因為國產(chǎn)芯片通常規(guī)模較小，反應(yīng)更為靈活，也愿意為中小客戶做產(chǎn)品定制和改進。當(dāng)然，短期內(nèi)通信、工業(yè)等中高端領(lǐng)域，國產(chǎn)芯片廠商暫時無法撼動甚至影響到TI的生意。對于TI而言， 砍掉分銷商，沒有中間商賺差價，短期效益應(yīng)該是股價上升、利潤上漲。不過從長遠來看，被砍掉的分銷商們，會從TI的合作伙伴變成其競爭對手?！八麄兛隙ㄊ窍氡M辦法去把丟失的業(yè)務(wù)要回來，也就自然而然會去拓展其他產(chǎn)品線來替代TI的產(chǎn)品?！蓖醭烧J(rèn)為這將是TI這家芯片廠商在未來競爭中的一個隱患。

總的來說，得益于上文提到過的300mm晶圓的產(chǎn)能提高，以及于專注于工業(yè)和汽車市場的優(yōu)勢，德州儀器近年來的毛利率與模擬芯片行業(yè)第二名的Analog Devices（ADI）之間的差距明顯縮小。2013-2018年，德州儀器（TI）的毛利率從56.9%上升到65.1%，而ADI同期的毛利率則從63.9%上升至68.3%。同時，得益于控制得當(dāng)?shù)难邪l(fā)費用率以及不斷下降的銷售管理費用率，德州儀器近年來的EBIT利潤率從2013年的30.3%上升到2018年的42.5%，明顯高于ADI（2018: 30.3%）。
周三盤后，可編輯芯片制造商賽靈思 (NASDAQ:XLNX)公布了對當(dāng)前季度及全年的營收指引，均不及華爾街的預(yù)期。不過，該公司宣布了一項大規(guī)模的股票回購計劃。盤后，賽靈思股價下挫1.10%，報92.80美元。對于第三財季，賽靈思預(yù)計收入將在7.1億美元至7.4億美元之間，遠低于分析師平均預(yù)期的8.449億美元；預(yù)計2020財年收入在32.1億美元至32.8億美元之間，同樣不及預(yù)期的34億美元。

綠色出行和汽車電子化是汽車行業(yè)的大趨勢，因此，越來越多的半導(dǎo)體器件會起到革命性的作用。在新能源汽車和動力方面，TI將其分為幾個部分，一個是馬達控制，提供車身動力的馬達控制系統(tǒng)；第二個是車載充電系統(tǒng)；第三個是雙向電源管理系統(tǒng)；第四個是電源電池管理和監(jiān)控系統(tǒng)。在TI看來，這四個子系統(tǒng)是新能源車必備的四個重要的技術(shù)。從TI在汽車電子領(lǐng)域的布局要去可以看出，TI在這板塊堅持三個關(guān)鍵詞“智能、綠色、安全”。

模擬芯片作為電子產(chǎn)品的重要組成部分，其需求隨著各類電子產(chǎn)品的快速發(fā)展而不斷擴大。由于模擬芯片市場不易受單一產(chǎn)業(yè)景氣變動影響，因此價格波動遠沒有存儲芯片和邏輯電路等數(shù)字芯片的變化大，市場波動幅度相對較小。在2018年如此惡劣的市場環(huán)境下，這片“凈土”也不曾受到大的影響。預(yù)計到2022年，模擬芯片市場規(guī)?？蛇_到748億美元。說起模擬芯片，就不得不提德州儀器。據(jù)市場研究公司IC Insights數(shù)據(jù)顯示，憑借108億美元的模擬芯片銷售額和18%的市場份額，德州儀器（TI）在2018年繼續(xù)成為的模擬芯片供應(yīng)商。

第二的模擬廠商ADI財報顯示，他們在2018年的營收62億美元，比去年同期增長了21.4%，毛利也達到42.3億美元，毛利率高達68.3%，超過了行業(yè)龍頭德州儀器，與去年的59.9%的毛利率相比，ADI在2018年的表現(xiàn)又上了一個新臺階。在收購了同行Linear以后，ADI的電源產(chǎn)品線得到了很充分的的補充。根據(jù)之前的介紹，在收購?fù)瓿珊螅麄儗㈦娫捶矫娴漠a(chǎn)品從默默無名，提升到第二的位置。這些電源產(chǎn)品和ADI之前在混合信號、微波和傳感等產(chǎn)品一起，成為ADI托蛞工業(yè)和通訊市場的基礎(chǔ)，其中工業(yè)和通信市場更是占據(jù)了ADI的半壁江山，另外還有車用和消費的產(chǎn)品。隨著5G和智能汽車時代的到來，ADI勢必會在其中獲得更好的收益。

在ICinsighs的前十榜單中，每一家廠商都是擁有自己晶圓廠的IDM。正如前面所說，因為模擬芯片廠的技術(shù)更新慢，因此這種投入對模擬廠來說，具有很重要的價值。德州儀器的營收表現(xiàn)就證明了這一點。如果沒有早些年在晶圓廠上的布局，應(yīng)該就換不來今天的成績。加上很多模擬芯片廠在技術(shù)生產(chǎn)制造上面，都有其獨到之處，如果沒有自身的晶圓廠，那樣就沒辦法在產(chǎn)品的質(zhì)量、性能，甚至產(chǎn)能上得到保證。